MERLIN Properties ha cerrado el primer trimestre de 2023 con unos ingresos totales de € 121,4 millones (incluyendo rentas brutas de € 119,2 millones), un EBITDA de € 90,4 millones y un beneficio operativo de € 75,3 millones (€ 16 céntimos por acción).
El nivel de endeudamiento (“LTV”) sigue en niveles bajos gracias a la política de retención de caja y al programa de desinversión de activos no estratégicos, situándose en 32,5% (vs. 32,7% en 2022) y con una posición de liquidez de €1.921 millones.
En abril, MERLIN repagó €744,5m en bonos en circulación, lo que ha permitido alargar el vencimiento medio de la deuda a 5,6 años manteniendo el coste medio de la compañía en niveles muy competitivos (2.2%).
Centros comerciales
- Evolución del negocio
La ocupación en centros comerciales continúa creciendo hasta situarse en 95,8%. Las ventas (+16,4%) y afluencias (+5,1%) continúan recuperándose frente al mismo periodo en 2022 y se sitúan por encima de niveles prepandemia. La tasa de esfuerzo se sigue manteniendo en niveles muy sostenibles (11,9%).
Plan Mega (Data Centers)
Las obras entran en fase de acabados y se prevé entregar los tres activos en el segundo semestre del año. La pre-comercialización avanza más rápido de lo previsto y se han lanzado ordenes de equipamiento para pasar de 9MW a 15MW de forma inmediata.
Desinversiones
Posteriormente al cierre de este primer trimestre, la Compañía ha vendido 2 centros comerciales non-core, Bonaire y Vilamarina, por un importe de €22 millones.
Oficinas
- Evolución del negocio
Incremento positivo de las rentas like-for-like (+7,5%), gracias al aumento de la ocupación y a la subida de rentas en renovaciones. La ocupación se mantiene estable y se sitúa en 92,2% (+183 pbs vs. 3M22; -27 pbs vs. FY22). El mercado de alquiler de oficinas continúa mostrando cierto dinamismo, si bien esperamos menor actividad en los próximos meses.
- Plan Landmark
La reforma de Plaza Ruiz Picasso progresa adecuadamente, con el activo prácticamente prealquilado en su totalidad a inquilinos de primer nivel y a rentas prime.
Logística
- Evolución del negocio
Destacado crecimiento orgánico en la cartera logística, mostrando un buen crecimiento en rentas like-for-like (+4,3% vs 2022) a pesar de una leve reducción en ocupación debido a rotación de inquilinos.
- Plan Best II & III
Cabanillas Park II B (47.342 m2) en su fase final de desarrollo. Se entregará en el segundo semestre de 2023. Negociaciones muy avanzadas para su comercialización.
