Por Iñigo Veiga, CEO de Pelayo Capital

¿Qué valores y aspectos atraen su interés para invertir en retail, teniendo en cuenta los cambios profundos que se están produciendo en el mercado inmobiliario en general? 

El sector retail ha demostrado una gran capacidad de adaptación y crecimiento, especialmente en el formato de parques comerciales. Desde la pandemia, las ventas de este tipo de activos no han dejado de crecer, posicionándolos como una inversión estable y rentable. Su éxito radica en varios factores clave.

En primer lugar, los retail parks se sustentan en el consumo de productos de primera necesidad, lo que los convierte en un formato defensivo frente a cambios en la economía. A diferencia de otros segmentos inmobiliarios, su demanda se mantiene constante, independientemente de las fluctuaciones macroeconómicas.

Además, el impacto del incremento de los tipos de interés ha sido mitigado en este sector gracias a la combinación de rentas fijas y variables. Este equilibrio permite optimizar la rentabilidad y mantener la estabilidad financiera, algo que otros activos inmobiliarios no pueden ofrecer con la misma flexibilidad.

Por otro lado, la disponibilidad para grandes desarrollos es limitada, especialmente en ubicaciones estratégicas con alta demanda, como el caso de Breogán Park en La Coruña. Sin embargo, siguen existiendo oportunidades para proyectos más pequeños y de conveniencia, lo que permitirá una mayor capilaridad en el mercado y nuevas opciones de crecimiento.

¿Qué análisis es preciso realizar para disponer de datos rigurosos que permitan asegurar el éxito de los proyectos que canalizan la inversión y que, como es lógico, buscan el retorno de su apuesta?

Para garantizar el éxito de estos proyectos, es fundamental un análisis exhaustivo de diversos factores. En primer lugar, es necesario evaluar la oferta comercial existente y determinar si hay limitaciones en términos de formato, ubicación, accesibilidad o mix comercial que puedan afectar la competitividad del proyecto.

Asimismo, dado que el inmobiliario es un negocio eminentemente local, es crucial comprender los hábitos y necesidades del consumidor final en cada ubicación. Conocer el comportamiento de compra y las preferencias de la comunidad permite desarrollar espacios comerciales más eficientes y atractivos.

Otro aspecto clave es el análisis de rentabilidad. Es imprescindible entender a fondo todos los costes, plazos y riesgos asociados al desarrollo o mejora de un activo. La planificación detallada y la correcta gestión de recursos son esenciales para maximizar el retorno de la inversión.

En nuestro caso, como inversores value-add, nos centramos en dos estrategias principales: adquirir activos en operación para mejorar su rendimiento mediante inversión en capex o comercialización, o bien desarrollar nuevos proyectos desde cero en ubicaciones estratégicas. Ambas vías nos permiten potenciar el valor de los activos y ofrecer oportunidades rentables en un mercado cada vez más competitivo.

En definitiva, los parques comerciales continúan consolidándose como un formato sólido y atractivo para la inversión, gracias a su resiliencia, flexibilidad y capacidad de adaptación a las nuevas dinámicas del retail.

Se puede leer en el número de marzo de Hi Retail en la página 14.