La inversión inmobiliaria en todos los sectores registraron en España un alto interés por parte de los inversores. Según los últimos datos publicados por CBRE, en el sector retail la inversión ha alcanzado los 797 millones de euros en el primer trimestre de 2020, frente a los 252 millones de euros en el mismo periodo en 2019. El cierre de grandes operaciones que venían madurándose desde hacía meses en el sector retail, que el año pasado registró la menor cifra desde 2014, ha ayudado a impulsar la cifra global.

Entre las operaciones más destacadas figuran la venta del centro comercial Parque Principado adquirido por el fondo alemán ECE a Intu por 290 millones de euros, operación asesorada por CBRE. No obstante, “es evidente que el obligado cierre de todo tipo de tiendas y espacios comerciales va a influir aún más negativamente en un sector que ya estaba debilitado por el auge de la venta online. En el otro lado de la balanza, constatamos el alto interés por parte de los inversores por activos de cadenas de alimentación, en operaciones de sale&leaseback con contratos a largo plazo”, según el informe.

Sector de oficinas

El retail concentra el 24,7 % de la inversión inmobiliaria en España entre enero y marzo, solo por detrás de oficinas (26,6 %), sector que, al igual que en 2019, es uno de los sectores favoritos en el arranque de año, con 856 millones de euros invertidos. Entre las operaciones más importantes destaca la compra del edificio Helios por parte del fondo surcoreano Kiwoon por 190 millones de euros y la del P.E. Castellana Norte por parte del fondo norteamericano Harbert Management por 127 millones de euros, ambas operaciones asesoradas por CBRE.

Sector logístico

El sector logístico, con 390 millones de euros invertidos, un 80 % más que en el primer trimestre de 2019, también arrancó con gran fuerza. En esta cifra se incluyen las 11 naves localizadas en España, parte de una plataforma paneuropea adquirida por el fondo alemán Patrizia a GreenOak-Eastdil.

Sector hotelero, en el ojo del huracán

Por último, el sector hotelero, ahora en el ojo del huracán junto al sector retail, arrancó en el primer trimestre con 467 millones de euros invertidos, destacando la adquisición del hotel Edition en Madrid por 220 millones de euros por parte de Archer Hotel Capital, propiedad de APG -filial inversora de ABP, los fondos de pensiones holandeses- y GIC -fondo soberano de Singapur.

Todas estas operaciones, así como el perfil de los compradores, dejan patente el atractivo del mercado inmobiliario español. Precisamente, la intensidad de la demanda en los últimos trimestres redujo las rentabilidades en prácticamente todos los sectores a niveles históricamente bajos, llegando por ejemplo al 3.00 % en oficinas y por debajo del 5 % en producto logístico prime respectivamente, punto desde el que parten en esta nueva etapa que ha inaugurado el brote del Covid-19.

Según Lola Martínez-Brioso, directora de Research de CBRE España, “es prácticamente seguro que las previsiones de volúmenes de inversión realizadas a principios de año no se cumplirán, debido a que la elevada incertidumbre ralentizará la actividad en los próximos meses en el mercado de inversión. Los inversores han adoptado mayoritariamente una actitud de wait and see, a la espera de tener mayor visibilidad de la duración e impacto en la economía real de esta crisis sanitaria que ha pillado al mundo por sorpresa. Desde luego, en la certeza de que esta es una situación transitoria, más o menos larga, pero coyuntural, permanecen muy atentos a las oportunidades que puedan surgir.”